Pemex, del gozo al pozo: Moody's

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Por: Redacción

• 12/07/2022

Y en su afán de resucitar a Pemex, ésta corre a ser papel chatarra.

Moody's rebajó ayer las calificaciones de Petróleos Mexicanos (Pemex) a 'B1' desde 'Ba3', luego de que hiciera lo propio con la nota soberana del país la semana pasada.

Moody's Investors Service rebajó la calificación de Pemex y las calificaciones senior no garantizadas de las notas existentes de la compañía, así como las calificaciones basadas en la garantía de Pemex, a 'B1' de 'Ba3'.

La calificadora ratificó, sin embargo, la evaluación crediticia base (BCA, por su sigla en inglés) de Pemex, que refleja su solidez crediticia independiente, en 'caa3'.

Las calificación fueron provocadas por el anuncio de Moody's del pasado 8 de julio de que había bajado las calificaciones del gobierno de México a 'Baa2' desde 'Baa1' y cambió la perspectiva a estable desde negativa.

"La perspectiva de las calificaciones de Pemex ahora es estable", añadió en un comunicado.

"La rebaja de las calificaciones de Pemex a 'B1' de 'Ba3' fue motivada por la rebaja de la calificación de México, dada la importancia crítica de la solidez financiera del gobierno y el apoyo en la evaluación del perfil crediticio de Pemex debido a su alto riesgo de liquidez".

Moody's consideró los "altos vencimientos de deuda de Pemex en 2022-24" y el flujo de caja libre negativo continuo, así como la necesidad de grandes cantidades de financiamiento externo.

Esto, provocado por las pérdidas persistentes en el negocio de refinación de la compañía, la necesidad de mantener el gasto de capital al menos en los niveles actuales para mantener estables la producción y las reservas y altos gastos por intereses.

"La acción también tomó en cuenta que el acceso de Pemex a los mercados de capital actualmente es limitado debido a su alto riesgo crediticio intrínseco".

Moody's aseguró que los precios elevados del petróleo respaldarán una mayor generación de efectivo en el negocio de exploración y producción de Pemex. pero simultáneamente aumentarán las regalías y los costos operativos en el negocio de refinación.

Estimó que hacia 2024 la compañía sólo podrá mantener la producción y las reservas en los niveles actuales dada su incapacidad para invertir mayores sumas de capital en exploración y producción.

Esto a una semana de la inauguración de la primera parte constructiva de la refinería de Dos Bocas.

Con información de Milenio.

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